市場供需現狀?

      2025 年上半年，瓦楞紙市場新增產能持續釋放，紙廠開工負荷穩定，現貨供應寬松，供應壓力漸顯。與此同時，需求端表現卻不盡人意，關稅政策變動沖擊出口訂單，國內需求也持續疲軟，市場供大于求，紙價明顯下跌。上半年，AA 級 120g 高瓦市場均價為 2682 元 / 噸，同比下跌 2.44% 。?

      新增產能方面，上半年廣西建暉、貴州鵬昇等企業的 10 條生產線投產或轉產，理論新增產能達 215 萬噸，不過部分紙廠轉產或長期停機，實際淘汰產能約 82 萬噸，凈新增產能 133 萬噸。產量上，除 1 月外，其他月份產量均高于同期，1-6 月總產量 1164 萬噸，同比增長 7.34% 。進口量因國內價格走低、內外差價縮減而下滑，1-6 月預計同比下降 19.61% 。綜合來看，上半年國內瓦楞紙供應量預計同比增加 2.00% ，行業供應過剩壓力較大。?

      需求層面，雖然出口量預計減少，但因國內政策帶動，居民消費預期好轉，消費品零售總額增速環比提升，終端行業如通訊器材、體育娛樂用品等需求增長，上半年終端需求量達 1259 萬噸，同比增加 2.23% 。然而，下游包裝環節產線迭代，中間加工環節競爭激烈，對瓦楞紙采購謹慎，多為剛需采購，導致紙廠庫存壓力大，話語權不足，紙價震蕩下行。?

價格波動分析?

      2025 年上半年，瓦楞紙價格整體呈震蕩下行態勢。1-2 月上旬，受 “搶出口” 訂單和春節假期影響，紙廠庫存低位，裝置檢修，價格平穩，1 月上旬價格高點達 2938 元 / 噸。2 月中旬后，中美關稅貿易摩擦加劇，國內需求恢復不佳，紙廠開工負荷高于預期，供需矛盾激化，價格快速下跌，5 月中上旬跌至年內低位 2504 元 / 噸。5 月中旬后，《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》發布，關稅階段性緩和，市場信心提振，下游補庫意愿增強，價格上漲，但因下游訂單改善不足，疊加淡季因素，價格再次下移。?

      成本方面，瓦楞紙主要原料廢紙價格先跌后緩慢上漲，與瓦楞紙價格階段性分化，上半年兩者價格相關性為 0.53，低于 2024 年上半年的 0.87 。上半年瓦楞紙行業平均毛利率為 9.97% ，較 2024 年上半年減少 1.11 個百分點，成本對利潤形成較大壓力。?

技術創新與發展趨勢?

      在技術創新上，瓦楞紙板行業不斷進步。智能生產線普及率提升至 65%，單位能耗降低 15% 。生物基涂層技術取得突破，可降解產品占比達 12% 。微型瓦楞紙板（G 型）開始應用于電子產品精密包裝。為提升瓦楞紙板生產線的效能和質量，行業協會制定了《全自動高速瓦楞紙板生產線》團體標準，該標準適用于設計速度在 300m/min 及以上、幅寬不大于 3300mm 的生產線，對其自動化、綠色設計、節能降耗等方面作出規范，明確了技術要求，包括工作條件、單機和系統性能、綠色設計、安全要求等，有助于提高生產效率和產能，推動紙箱機械向智能化轉型升級。?

未來，瓦楞紙行業產品結構將持續優化，推廣 120g/㎡超低定量產品，開發耐破度≥1200kPa 的高強度瓦楞紙，拓展醫療級無菌包裝等高端應用場景。供應鏈也將升級，建設智慧倉儲系統，推動物流包裝標準化，發展循環包裝共享平臺。政策與資本將雙輪驅動行業發展，環保稅減免政策延續，綠色技改補貼增加，行業并購基金規模擴大，科創板上市企業有望增多。?

企業應對策略?

      面對當前市場形勢，企業需積極調整策略。加大技術研發投入，將占比提升至 3.5%，重點突破納米纖維素增強技術。建立區域化生產基地，控制運輸半徑在 150 公里以內，降低運輸成本。搭建數字化營銷平臺，實現 48 小時內響應客戶需求，提升服務質量。參與碳交易市場，爭取每噸產品碳積分收益超 50 元，抓住政策機遇，實現綠色發展。在市場競爭中，從價格競爭轉向服務競爭，提供定制化包裝解決方案，順應市場需求變化，提升企業競爭力。